1934 gründete der Handelsvertreter Walter Busch (1901–1973)[1] unter dem Namen Walter Busch Sohn einen „Versandhandel für hochwertige Solinger Schneidwaren“. Ab 1946 firmierte das Unternehmen unter dem Namen Walbusch.[1] In den 1950er Jahren spezialisierte sich das Unternehmen auf den Versand von Elektrogeräten und Haushaltsartikeln, vor allem Elektrorasierer. 1959 nahm Walbusch bügelfreie Nyltest-Hemden in den Katalog auf. Das war der Beginn des Wechsels in den Textilhandel. 1963 folgte das Walbusch-Hemd mit dem Kragen ohne Knopf.[2] Dieses Hemd, welches wegen seiner bestimmten Schnittführung am Kragen 1999 als Patent eingetragen wurde, gilt bis heute als Markenzeichen des Hauses.
Nach dem Tod des Unternehmensgründers übernahm dessen Sohn Thomas Busch (* 1938), zuvor tätig bei Neckermann, 1976 die Geschäftsführung und baute das Unternehmen aus.[3] Zur weiteren Expansion gründete Walbusch 1989 und 1994 Tochtergesellschaften in Österreich und der Schweiz. 2008 zog sich Thomas Busch aus der Geschäftsführung zurück und wechselte in den Beirat. In dritter Generation leitet seitdem Christian Busch als Gesellschafter und Vorsitzender der Geschäftsführung zusammen mit Marcus Leber und Frank Reuber das Unternehmen. 1999 wurde das Tochterunternehmen Avena – Gesundheit aus Bad Kreuznach gegründet, 2003 die Funktionsbekleidungs-Marke Klepper übernommen. 2007 erwarb Walbusch die Markenrechte des Leipziger Textilunternehmens Mey & Edlich. Seit 2016 gehört die Schuhmarke LaShoe zur Unternehmensgruppe.
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